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分析指出，就業市場狀況和通脹水平支持美聯儲今年加息多次
即將于14日至15日召開的美國聯邦儲備委員會(美聯儲)貨幣政策例會備受外界關注。近期在多位重量級美聯儲官員作出“鷹派”表態后，市場關于此次會議將加息的預期急劇升溫。不少分析認為，近期就業市場等數據繼續為美聯儲加息提供有力支持，美聯儲今年很可能加息多次，而非像之前兩年那樣每年只加息一次。
美聯儲每年舉行八次例會制定貨幣政策，本周會議將是今年的第二次例會。最新發布的經濟數據持續為美聯儲繼續加息提供支撐。
美國勞工部10日公布的數據顯示，2月美國新增就業崗位達23.5萬個，遠高于市場預期的20萬個，當月失業率由前月的4.8%小幅下降至4.7%，與市場預期一致。衡量在職和求職人口總數占勞動年齡人口比例的勞動參與率從前月的62.9%增至63%，創去年3月以來新高。
美國就業市場已經越來越接近充分就業。數據顯示，過去三個月，美國月均新增就業崗位為20.9萬個，高于去年月均18萬的增速。經濟學家普遍認為，隨著美國經濟接近充分就業，月均新增就業崗位只需達到7.5萬至15萬個就可維持較低失業率。
除了就業市場持續改善，通脹這一美聯儲加息決策時的另一重要參考也在靠近目標水平。能源價格回暖正在推動通脹水平回升，衡量美國通脹率的個人消費價格指數1月同比增長1.9%，已接近美聯儲設定的2%的目標。此外，美聯儲報告顯示，有些地區已出現勞動力短缺加劇情況，導致工資增速也開始加快。2月份，美國員工時薪同比增長了2.8%，高于前月2.5%的增速。不少經濟學家認為，薪資同比增速達到3%至3.5%的水平就意味著將會推動通脹持續走高。
近期，美聯儲官員在公開場合不斷發表“鷹派”言論，似乎在為本月加息與市場進行充分溝通。美聯儲主席耶倫3日在芝加哥高管俱樂部發表演講時暗示，如果美國經濟走勢與美聯儲官員的預期一致，美聯儲在3月的貨幣政策例會上加息是合適的。
美聯儲副主席費希爾3日在另一場活動上也表示，過去三個月來美國經濟數據表現不錯，他支持美聯儲官員近期關于加息可能性加大的表態。近期，紐約聯邦儲備銀行行長達德利、美聯儲理事布雷納德等人也紛紛表示，美國經濟走勢良好，可以支持美聯儲近期內再次加息。
在上述因素的影響下，過去兩周包括市場和經濟學家在內的各方對于美聯儲3月將要加息的預期急劇升溫，普遍預計美聯儲本周將會加息，幅度為25個基點。美聯儲上次貨幣政策會議將聯邦基準利率維持在0.5%至0.75%的水平不變。
安聯保險公司首席經濟顧問穆罕默德·埃里安說，2月就業數據意味著美聯儲3月的會議肯定會加息。美聯儲官員近期集體釋放加息信號，市場加息預期充分，因此此次加息將不會造成市場過度波動。
穆迪資本市場研究公司首席經濟學家約翰·隆斯基表示，市場已準備好迎接美聯儲3月加息。他說，近期美國股市持續上漲，衡量市場信心的芝加哥期權交易所波動率指數VIX也處于低位，加息25個基點市場完全可以承受。
目前市場已經將關注點轉向美聯儲今年是否會多次加息。2008年9月金融危機爆發之后，美聯儲采取了相當長時期的超寬松貨幣政策來幫助恢復經濟增長。隨著經濟逐漸復蘇，美聯儲于2015年12月啟動近十年來首次加息，開始了貨幣政策正常化進程。但由于全球經濟增長疲軟，金融市場波動劇烈等因素影響，美聯儲對加息十分謹慎，去年也僅在12月底加息一次，但美聯儲表示2017年將加息三次，加息幅度共計75個基點。
加拿大蒙特利爾銀行金融集團首席經濟學家道格拉斯·波特對《經濟參考報》記者表示，幾個星期之前外界還預期美聯儲3月不會加息，但是近期有多位美聯儲官員不斷強調會很快加息，而且這些官員的地位一位比一位重要，因此外界普遍預期美聯儲3月就會加息。波特還預計，美聯儲今年會加息三次，每次加息的幅度為25個基點。波特認為，美國的利率目前仍然維持在極低水平，極低水平是為了適應金融危機之后的緊急經濟狀況，但是現在緊急狀態已不存在，美國的通脹率已經回升至2%的目標水平，因此沒有理由再維持那么低的利率。
但一些分析同時指出，隨著美國接近充分就業，經濟增長率預計將維持在2%左右的緩慢水平，這意味著美聯儲加息節奏不會太快。此外，美國總統特朗普的稅收和財政等經濟政策仍缺乏細節，對于經濟增長的影響尚不確定，在此情況下美聯儲也料將保持謹慎。耶倫上周再次表示，美聯儲將保持漸進加息節奏，并仍然預計今年將加息三次。
【國際投行解讀】
【高盛：預計美聯儲今年前三季度將加息三次】高盛集團的首席經濟學家詹·哈祖斯(Jan Hatzius)在這份“穩健的就業報告”公布以后馬上發布了一份研究報告，修正了他對未來聯邦公開市場委員會(FOMC)加息前景的預期，提前了對下兩次加息時間的預期，預計該委員會將在3月份、6月份和9月份加息，而非此前預期的3月份、9月份和12月份。更重要的是，高盛集團現在還預計美聯儲將在“2017年第四季度開始正常化資產負債表，而不是此前預期的2018年中期”。
【加拿大皇家銀行：為美聯儲3月加息鋪平道路】加拿大皇家銀行首席經濟學家TOM PORCELLI表示：“這是一份穩健的就業報告。沒有什么更好的形容方法。這份報告將為美聯儲3月加息鋪平道路。”
【富國銀行：本周加息將被落實】富國銀行首席策略師BRIAN JACOBSEN稱，不錯的天氣增加了建筑業就業人數，但排除天氣的影響因素，本次報告也是相當不錯的一份報告；更好的勞動參與率和加速增長的薪資，這將使得本周美聯儲加息能夠被落實。
【布朗兄弟哈里曼：非農報告中沒有任何不好的地方】投行布朗兄弟哈里曼(BBH)的首席投資策略師Scott Clemons表示：“我沒有看到今天的非農就業數據中有任何不好的地方。美聯儲不需要勞動力市場狀況的許可就能在下周加息，更何況現在的勞動力市場數據這么好。”
【聯邦投資：特朗普經濟學有點用】聯邦投資的首席股票策略師PHIL ORLANDO認為，此次非農報告中，制造業新增就業人數為一年來最好水平，加上加速上漲的薪資水平，墊定了美聯儲3月加息的基礎；在過去的四個月中，股票上漲了15%，或許“特朗普經濟學”看起來還有點用。
【Ridge Worth:為本周加息亮了“綠燈”】Ridge Worth投資公司主管ALAN GAYLE表示，2月非農數據好于預期，并于1月的數據保持相同的趨勢，認為和2月較為溫暖的天氣有關；這為美聯儲本周加息亮了“綠燈”。
【SAVILLS:沒什么能阻止美聯儲加息了】SAVILLS UNIT SAVILLS STUDLEY首席經濟學家Heidi Learner表示：“沒有什么能阻止美聯儲加息了。值得注意的是，25歲以上人口的失業率為3.9%。很難說為什么薪資壓力為什么不會累積。我看不到任何令人氣餒的事。”
【Schwab Center for Financial Research:本周加息應該大局已定】Schwab Center for Financial Research首席固收策略師Kathy Jones表示：“就業報告并不像新增就業那么亮眼。市場為強勁的增長做好了準備。每小時薪資的增長不及預期，這令很多人失望。但是這依然是一份穩健的就業報告，為美聯儲加息鋪平了道路。本周加息應該大局已定。耶倫的表態不能更清晰。”
【加拿大西聯匯款：薪資數據動力不足】加拿大西聯匯款高級市場分析師Joe Manimbo:2月非農報告強勁，因市場此前消化了非農的影響，美指不漲反跌。但薪資數據動力不足，仍舊令美聯儲加快加息步伐前景蒙陰；2月非農報告令美聯儲3月加息幾乎“板上釘釘”，年內加息超過三次的可能性也小幅增加；但目前影響市場的因素很多，包括歐洲央行政策維穩，加拿大2月就業強勁，以及本周的劍橋能源研究協會；令美元上漲的阻力增大。
來源：經濟參考報
編輯：東方財富網